- Цены по фьючерсам на сырую нефть в ноябре и в начале декабря увеличились в связи с ростом сезонного спроса и напряженным состоянием в поставках. Растущее беспокойство вызывают новости о возможных санкциях ЕС в отношении импорта нефти из Ирана. Опасность, вызванная этим фактором, перевешивает беспокойство относительно экономических рисков и приводит к скачкообразному росту цен на основных рынках. К моменту написания обзора цена нефти Brent составила 107 долларов за баррель, цена WTI – 98 долларов за баррель.
- Более неустойчивое состояние мировой экономики и более слабые данные по четвертому кварталу 2011 года (в особенности, по странам ОЭСР Европы) привели к снижению прогноза спроса на нефть в 2011 и 2012 гг. (примерно на 0.2 мб/д). Мировой спрос на нефть по оценкам составит в среднем 89.0 мб/д в 2011 году, то есть увеличится на 0.7 мб/д по отношению к 2010 году. В 2012 году спрос возрастет на 1.3 мб/д и достигнет 90.3 мб/д.
- Мировые поставки нефти в ноябре возросли на 0.9 мб/д до 90.0 мб/д по сравнению с октябрем, что связано со снижением перерывов в поставках в странах - не ОПЕК. Сравнение по годам показало аналогичный рост, поставки ОПЕК были намного выше уровня прошлого года. Рост поставок из стран - не ОПЕК составит в среднем 0.1 мб/д в 2011 году и увеличится до 1.0 мб/д в 2012 году, особенно сильный рост ожидается в Северной и Южной Америке.
- Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре возросли до самого высокого уровня за последние три года (на 620 кб/д до 30.68 мб/д). На Саудовскую Аравию и Ливию приходится 80% от этого роста. На встрече министров ОПЕК 14 декабря в Вене будет пересмотрен прогноз развития рынка. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2012 году составит 30.2 мб/д, что близко к уровню добычи ОПЕК.
- Мировая переработка сырой нефти сократилась в октябре на 1 мб/д, так как осеннее техническое обслуживание в ОЭСР достигло сезонного пикового уровня, а переработка в Китае оставалась слабой. Предварительные данные за ноябрь показали резкий рост объемов переработки, несмотря на низкие прибыли, что вызвано обеспечением более высокого зимнего спроса. Оценки за четвертый квартал 2011 года остались в основном без изменений на уровне 75.1 мб/д, они возрастут до 75.8 мб/д для первого квартала 2012 года.
- Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в октябре сократились на 36.3 мб до 2 630 мб, составив 57.2 дней в покрытии спроса в днях форварда. Дефицит запасов по отношению к среднему ряду за последние пять лет увеличился до 61.9 мб с 40.0 мб в сентябре. В сокращении поставок в октябре доминировали сырая нефть и средние дистилляты. Предварительные данные за ноябрь указывают на не свойственный данному сезону рост промышленных запасов ОЭСР на 6.9 мб.
- Скорректированный среднесрочный прогноз указывает рост мирового спроса на нефть с 88.3 мб/д в 2010 году до 95.0 мб/д в 2016 году (рост на 1.1 мб/д в среднем в год). Более высокий прогноз мировых поставок жидкого топлива основан на том, что мощности в секторе апстрим достигнут 101.5 мб/д в 2016 году. Среднегодовой рост поставок составит 1.3 мб/д. Прогноз по Ираку, Ливии и Америке оказался более высоким по сравнению с июнем. При этом мировые мощности по перегонке нефти за 2010-2016 годы сократятся на 0.9 мб/д, но останутся на высоком уровне в 8.7 мб/д.
Краткий обзор
- Сочетание вызывающего беспокойство состояния мировой экономики и устойчиво высоких цен привели к снижению прогнозов мирового спроса на нефть в 2011 и 2012 годах. Прогнозы снизились на 0.16 мб/д и 0.20 мб/д, соответственно. Неясные перспективы единой европейской валюты увеличивают понижательные риски при формировании оценок экономического роста.
- Рынки новых стран будут по-прежнему развиваться быстрее рынков стран ОЭСР, что является следствием более высокого экономического роста и более низкой эластичности цен. Рост спроса в странах - не ОЭСР в 2011 году составит 1.18 мб/д, в 2012 году - 1.58 мб/д, что перевесит сокращение спроса в странах ОЭСР на 0.45 мб/д в 2011 году и 0.31 мб/д в 2012 году. Мировой спрос на нефтепродукты по последним прогнозам составит в среднем 89.0 мб/д в 2011 году (+0.73 мб/д по сравнению с 2010 годом), спрос увеличится до 90.3 мб/д в 2012 году (на 1.26 мб/д).
- Представленные странами окончательные данные за месяц указывают на то, что мировой рост спроса в третьем квартале 2011 года снизился до 0.36 мб/д (+0.4% в сравнении по годам), в значительной степени благодаря снижению темпов роста спроса в странах - не ОЭСР (+2.5% при сравнении по годам). Тем не менее, данные показатели все еще намного перевешивают значительное сокращение спроса в ОЭСР (-1.5% при сравнении по годам). Рост спроса в странах - не ОЭСР является самым низким с момента мирового кризиса (в особенности, по сравнению со вторым кварталом 2009 года). В третьем квартале 2011 года в суммарном росте спроса доминировал газойль, что возместило сокращение спроса на бензин и на печное бытовое топливо.
- Мировой спрос на нефтепродукты в среднесрочной перспективе (на 2010-2016 годы) по последним оценкам будет на 0.3 мб/д ниже в сравнении со среднесрочным прогнозом за июнь. Изменения связаны с сочетанием двух факторов: корректировкой базового уровня спроса и более низким краткосрочным экономическим прогнозом (до 2013 года). В целом мировой спрос на нефтепродукты увеличится с 88.3 мб/д в 2010 году до 95.0 мб/д в 2016 году, что соответствует росту на +1.2% или +1.1 мб/д в среднем за год. Этот рост относится исключительно к странам - не ОЭСР, на которые придется более половины мирового спроса до 2013 года, данный разрыв резко увеличится к 2016 году (50.6 мб/д в сравнении с 44.4 мб/д для стран ОЭСР). С учетом растущего в настоящее время беспокойства в отношении развития мировой экономики, сценарий ‘низкого ВВП’ заслуживает особого внимания. В этом сценарии спрос будет увеличиваться всего на 0.8% в год или 0.7 мб/д ежегодно до 2016 года. В базовом сценарии этот показатель составляет 2.4 мб/д, соответственно.
Общий обзор
В соответствии с представленными официальными данными за сентябрь, картина спроса в третьем квартале 2011 года становится более ясной. По последним прогнозам, мировой спрос на нефтепродукты возрос на 360 кб/д при сравнении по годам, что на 180 кб/д меньше по сравнению с предыдущими оценками. Это самые низкие темпы роста спроса со времен тяжелого периода 2009 года - разгара мирового финансового кризиса. Свою роль сыграло сочетание устойчиво высоких цен и очевидно замедляющийся мировой экономики.
В мировом росте спроса на нефтепродукты доминирует газойль. Предварительные оценки за октябрь показывают, что это единственная категория нефтепродуктов, продемонстрировавшая очень значительный рост. Тем не менее, отмеченные невысокие темпы роста спроса в мире на нефтепродукты, несмотря на очевидные экономические проблемы (фактор, который будет играть возрастающее влияние в течение следующих шести месяцев), поддерживаются не только за счет спроса на газойль в промышленности, но и за счет продолжающейся достаточно мощной дизелизации автомобильного парка. На страны - не ОЭСР приходится 80% от суммарного роста мирового спроса на газойль.
Прогноз по снижению мирового спроса в среднесрочной перспективе
В данном обзоре за декабрь представлен скорректированный среднесрочный прогноз спроса, который был опубликован в середине 2011 года. В сравнении с прогнозом за июнь, прогноз мирового спроса на нефть на 2010-2016 годы был снижен в среднем на 0.3 мб/д. По последним оценкам, спрос увеличится с 88.3 мб/д в 2010 году до 95.0 мб/д в 2016 году. Таким образом, мировой спрос возрастет в среднем на 1.2% (+1.1 мб/д) в год, рост будет определяться, прежде всего, странами - не ОЭСР (+3.1% или +1.4 мб/д). Спрос в регионе ОЭСР продолжит сокращаться (-0.6% или -0.3 мб/д). В отношении нефтепродуктов, на средние дистилляты (газойль+ газотурбинное топливо/керосин) приходится более половины от суммарного роста мирового спроса, при этом на пропан-бутановые фракции и нафту - 20% от суммарного роста спроса, на бензин - только 10%.
Изменение прогноза спроса представляется умеренным с учетом понижающей корректировки прогноза роста мировой экономики и более низкого прогноза спроса на нефть в краткосрочном периоде. Обозначенная выше понижающая корректировка смягчена за счет трех принципиальных факторов. Во-первых, эти изменения происходят относительно базового уровня спроса за 2010 год, который на 250 кб/д выше, чем в обзоре за июнь. Во-вторых, на основании прогноза Международного валютного фонда за сентябрь 2011 года, модель мирового экономического роста демонстрирует более медленный рост в краткосрочной перспективе (3.9% в 2011/2012 годах). В оставшейся части прогнозируемого периода ожидается относительно более быстрое развитие экономики (она будет расти в среднем на 4.6% ежегодно в 2013-2016 годы). В-третьих, в прогнозе предусмотрено, что цены на сырую нефть будут примерно на 10 долларов за баррель ниже в 2016 году, чем в предыдущем прогнозе МЭА. Номинальная цена на нефть сорта Brent снизится со 112 долларов за баррель в 2011 году до 93 долларов в 2016 году.
Тем не менее, за период, прошедший после выпуска июньского прогноза, понижающие риски для мировой экономики увеличились, что нашло отражение в последнем прогнозе Международного валютного фонда, опубликованного в сентябре. Перспективы роста особенно явно замедлились в Европе, Северной Америке, признаки некоторого замедления продемонстрировал и ряд новых стран. По этой причине МЭА сохранило альтернативный сценарий спроса, основанный на более низких оценках экономического роста и замедления роста эффективности экономики. Экономический рост составит в среднем 3% за 2011-2016 годы по сравнению с 4.4% в базовом сценарии, нефтеемкость снизится на 2% в год вместо 3% в базовом сценарии. В сценарии низкого роста мировой спрос на нефть возрастет только на 0.8% или 0.7 мб/д в среднем в год, он увеличится до 92.6 мб/д в 2016 году, что на 2.4 мб/д ниже, чем это ожидается в рамках базового сценария.
Изменения в базовом сценарии МЭА различаются по регионам. В странах ОЭСР Северной Америки и Европы произошла корректировка в сторону сокращения. Это связано с оценками по замедлению темпов экономического роста в обоих регионах и более низкими по сравнению с ожидаемыми данными по спросу за 2011-2012 годы. В Северной Америке, тем не менее, эта корректировка на более отдаленный период сокращается в связи с ожиданиями более мощного экономического роста в 2014-2016 годах. Повышающая корректировка по спросу в странах ОЭСР Тихоокеанского региона связана в значительной степени с более высоким спросом на мазут и ‘другие нефтепродукты’ (что включает и прямое сжигание сырой нефти) в Японии из-за падения производства электроэнергии на атомных электростанциях. При этом следует отметить, что предполагается возвращение в строй значительной части генерирующих мощностей на атомных станциях Японии в 2012 году.
Выбытие мощностей АЭС в долгосрочной перспективе, которые были повреждены во время землетрясения в марте, а также неопределенность относительно экологической политики Японии свидетельствуют в пользу того, что генерация электроэнергии на основе сжигания нефти в среднесрочной перспективе останется высокой.
Среди стран - не ОЭСР - понижающая корректировка по Китаю и другим странам Азии почти возместила корректировку в сторону повышения по странам бывшего СССР, что в сумме привело к незначительной понижающей корректировке по странам - не ОЭСР в первые годы прогнозируемого периода. Более медленный экономический рост на Ближнем Востоке за 2014-2016 годы вызвал снижение прогноза спроса на нефть в целом по странам - не ОЭСР. Более значительный спрос в России в 2010/2011 годах, более слабый по сравнению с ожидаемым фактический спрос в Китае в 2011 году и понижающая корректировка спроса в Таиланде и Тайване в 2011 году основаны на получении более достоверных данных JODI. Несмотря на понижение прогноза по Китаю на основании замедления экономической активности в 2011/2012 годах, среднесрочный годовой рост в этой стране остается высоким и составляет +4.8% (+490 кб/д).
Поставки
Краткий обзор
- Мировые поставки нефти в ноябре возросли на 0.9 мб/д до 90.0 мб/д по сравнению с октябрем, чему способствовал рост производства в Саудовской Аравии, Ливии и странах - не ОПЕК. В сравнении с годом ранее мировое производство нефти оставалось на 1.3 мб/д выше, что почти полностью пришлось на производство сырой нефти и газового конденсата ОПЕК.
- Поставки из стран - не ОПЕК в ноябре возросли на 0.3 мб/д до 53.4 мб/д, в значительной степени благодаря окончанию технического обслуживания в Северном море и росту добычи в Северной Америке. Беспорядки на Ближнем Востоке, незапланированные остановки производства в Северном море и в Бразилии, споры по распределению доходов от транзита в Судане и другие незапланированные перерывы привели к сокращению суммарной добычи в четвертом квартале 2011 года (почти на 700 кб/д). В сравнении с прошлым годом производство в четвертом квартале 2011 года по оценкам возрастет примерно на 140 кб/д до 53.2 мб/д. Годовой рост поставок из стран - не ОПЕК в 2011 году по последним оценкам составит менее 0.1 мб/д, в 2012 году - 1.0 мб/д.
- Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре увеличились до самого высокого уровня более чем за три года (на 620 кб/д до 30.68 мб/д), при этом на Саудовскую Аравию и Ливию пришлось около 80% от месячного роста. Министры ОПЕК встретятся 14 декабря в Вене для пересмотра прогноза развития рынка. Значение ‘опциона на сырую нефть и изменения запасов’ в 2012 году составит 30.2 мб/д. Данный уровень в основном соответствует текущей добыче ОПЕК, но ниже на 500 кб/д по сравнению со значением опциона в 2011 году (30.7 мб/д). Это связано с более высокими ожиданиями по поставкам из стран - не ОПЕК.
- Скорректированный среднесрочный прогноз мощностей для мировых поставок жидкого топлива увеличился на 7.8 мб/д - с 93.7 мб/д в 2010 году до 101.5 мб/д в 2016 году. Чистый рост мощностей в данном прогнозе оказался на 0.9 мб/д выше, чем в июньском прогнозе, в значительной степени в связи с улучшением прогнозов по поставкам из стран - не ОПЕК. При этом более низкие оценки мощностей по добыче газового конденсата ОПЕК возместили немного более высокие прогнозы мощностей для добычи сырой нефти ОПЕК. На рост добычи легкой нефти США приходится почти 40% от суммарного роста добычи в странах - не ОПЕК в течение данного периода времени.
Все показатели по мировым поставкам за ноябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за ноябрь.
Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.
Поставки сырой нефти ОПЕК
Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре возросли до самого высокого уровня за более чем три года - на 620 кб/д до 30.68 мб/д. На Саудовскую Аравию и Ливию приходится более 80% роста поставок за месяц. Менее значительное увеличение поставок пришлось на Нигерию, Ирак, Кувейт, Иран, Катар и ОАЭ.
Производство ОПЕК-11 без учета Ирака в ноябре возросло на 595 кб/д (до 27.97 мб/д). Появились данные о том, что на встрече 14 декабря в Вене ОПЕК может принять решение об увеличении не соблюдаемой ныне квоты в 24.8 мб/д до текущего уровня производства в 30 мб/д. Иран, к которому переходит президентство в Группе, ранее заявлял, что текущая квота должна остаться без изменений. Тем не менее, в настоящее время вместе с большинством стран ОПЕК он поддержал целесообразность увеличения уровня квоты. Пока не ясно, какую позицию по этому вопросу займут Венесуэла и Алжир.
По последним данным опцион на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2012 году составит 30.2 мб/д, что на 300 кб/д ниже среднего уровня в 30.5 мб/д в 2011 году. Это связано с более высокими ожиданиями по поставкам нефти из стран - не ОПЕК.
Фактические свободные мощности ОПЕК в ноябре составили 3.16 мб/д в сравнении с 3.58 мб/д в октябре. Более низкие оценки мощностей отражают более высокие поставки ОПЕК в ноябре. Тем не менее, в текущем месяце МЭА скорректировало оценки свободных мощностей для восьми стран членов, что является результатом детального анализа уровня производства, который может быть достигнут в течение 30 дней и поддерживаться в течение 90 дней. Незначительное сокращение уровня свободных мощностей было отмечено для Алжира, Анголы, Эквадора, Нигерии и Катара (в сумме на 330 кб/д). Напротив, уровень свободных мощностей в Кувейте и Ираке был увеличен в сумме на 390 кб/д до 2.87 мб/д и 3 мб/д, соответственно.
Саудовская Аравия в ноябре увеличила добычу до 9.75 мб/д - это на 300 кб/д выше, чем в октябре. Данные по загрузке танкеров указывают на то, что основной рост поставок ориентирован на Азию, частично в связи с возросшим зимним спросом. Поступают данные о том, что в ноябре Китай мог также увеличить покупки нефти из Саудовской Аравии для пополнения недавно построенного хранилища для стратегических резервов. Министр нефти Саудовской Аравии Ali al-Naimi объявил прессе о том, что добыча
в ноябре даже превысила 10 мб/д. Поставки из Ирака в ноябре возросли на 25 кб/д до 2.72 мб/д, при этом более высокая добыча в южных регионах возместила сокращение поставок с северных месторождений. Суммарный экспорт в прошлом месяце составил в среднем 2.14 мб/д - это примерно на 45 кб/д выше уровня за октябрь. Экспорт сырой нефти из Basrah возрос на 85 кб/д до 1.71 мб/д, поставки нефти Kirkuk из турецкого порта Ceyhan на Средиземном море сократились на 35 кб/д до 425 кб/д.
Производство нефти в Иране в ноябре также несколько увеличилось - на 20 кб/д до 3.55 мб/д. Информация судовых маклеров показала, что поставки нефти в конце ноября в плавучие хранилища сократились с 34.3 мб до 28 мб. Эскалация напряжения между Ираном и мировым сообществом притянула внимание рынка к возможности принятия санкций, касающихся поставок нефти, с далеко идущими последствиями.
Страны Персидского залива ОАЭ и Катар каждая увеличили производство на 10 кб/д до 2.52 мб/д и 820 кб/д, соответственно. Производство нефти в Кувейте возрастало седьмой месяц подряд и достигло 2.67 мб/д, что на 250 кб/д выше по сравнению с апрелем в связи с ликвидацией «узких мест».
В ноябре продолжилось увеличение производства нефти в Ливии, оно возросло еще на 200 кб/д до 550 кб/д, что составляет примерно одну треть от уровня довоенного производства. В начале декабря официальные лица Ливии объявили о том, что производство достигло 900 кб/д, почти все крупные месторождения вновь вошли в строй. Рост добычи на месторождении Elephant до 150 кб/д и El Shararah до 200 кб/д в значительной степени обеспечили суммарный рост добычи. Была отмечена добыча небольших объемов нефти на месторождениях Waha (16 кб/д). Достижение требуемой мощности в 400 кб/д было отложено из-за необходимости проведения серьезных ремонтных работ на нефтяном терминале Es Sider. Началась также добыча на шельфе на месторождении Bouri мощностью 40 кб/д, уровень добычи составил 10 кб/д.
В начале декабря Национальная нефтяная корпорация Ливии (NOC) утвердила заявки на заключение срочных контрактов на 2012 год, около 80% экспортируемой сырой нефти должно быть продано посредством срочных сделок, а оставшиеся 20% - через спотовые продажи. По оценкам NOC экспорт нефти достигнет предвоенного уровня в 1.3 мб/д к концу 2012 года, что соответствует последним прогнозам МЭА на среднесрочную перспективу.
Производство нефти в Анголе в ноябре вновь сократилось - на 30 кб/д до 1.69 мб/д. В результате экспорт упал ниже запланированных объемов, ожидается, что в декабре поставки вновь возрастут, в значительной степени в связи с устойчивым ростом добычи на новом месторождении Pazflor мощностью 220 кб/д.
Добыча нефти в Нигерии в ноябре возросла на 80 кб/д до 2.1 мб/д. В начале месяца компания Shell аннулировала форс мажор при загрузке сырой нефти с месторождения Forcados. Тем не менее, производство было снижено в течение нескольких недель в ноябре на 115 кб/д в связи с запланированным техническим обслуживанием на месторождении EA. Постоянный рост саботажа на обширной сети трубопроводов в стране также явился причиной значительной потери поставок.
Обзор поставок из стран - не ОПЕК
Производство нефти в странах - не ОПЕК по оценкам в ноябре возросло на 0.3 мб/д до 53.4 мб/д, в значительной степени благодаря увеличению поставок из Северной Америки и окончанию технического обслуживания в Северном море. Предварительные данные показывают, что поставки с Северного моря увеличились на 0.2 мб/д по сравнению с уровнем за октябрь. Незапланированные перерывы в Йемене, Сирии и Северном море в ноябре вызвали сокращение суммарных поставок (почти на 0.7 мб/д). По оценкам поставки из стран - не ОПЕК в четвертом квартале 2011 года должны возрасти на 0.7 мб/д по сравнению с третьим кварталом и на 140 кб/д при сравнении по годам.
Основным фактором, вызвавшим понижающую корректировку на 160 кб/д оценок поставок из стран - не ОПЕК за четвертый квартал 2011 года, являются ожидающиеся более низкие поставки из Йемена, Сирии, Судана, биотоплива из Бразилии, и поставки с Северного моря. Планируемый рост поставок легкой нефти в США в последней части текущего года смягчает общую понижающую корректировку. В качестве балансирующего фактора ожидается рост поставок из стран - не ОПЕК в 2011 году при сравнении по годам только на 70 кб/д.
В 2012 году МЭА снизило ожидания роста поставок примерно на 120 кб/д до 1.0 мб/д, в значительной степени в связи с продолжающимися беспорядками на Ближнем Востоке, а также осуществило понижающую корректировку по поставкам биотоплива. Кроме того, МЭА провело повышающую корректировку по поставкам легкой нефти из США в 2012 году и в среднесрочной перспективе. Это обусловило рост прогноза поставок жидкого топлива из Северной Америки в следующем году на 110 кб/д. Как всегда, существуют понижающие риски для прогноза на 2012 год, которые в особенности связаны с незапланированными перерывами в производстве в Северном море и с непрекращающимися беспорядками на Ближнем Востоке. Все подобные непредвиденные обстоятельства заранее предусмотреть невозможно, но прогноз МЭА на 2012 год учитывает вероятность выхода из строя добычи в объеме 200 кб/д, что отражает историческую тенденцию по непредвиденным перерывам, случающимся при добыче на зрелых месторождениях. Тем не менее, перерывы в 2011 году были достаточно значительными, и МЭА считает, что в таком масштабе в 2012 году они не повторятся.
Страны бывшего СССР
Россия. Производство жидкого топлива в России в ноябре увеличилось при сравнении по годам на 1.3% до суммарной величины в 10.7 мб/д, что немногим ниже уровня за октябрь. Рост производства на месторождениях нефти Ванкорское, Верхнечонское и Талаканское в Восточной Сибири, принадлежащих компании Юганскнефтегаз, а также увеличение добычи компанией Газпромнефть легли в основу увеличения суммарной добычи в России в течение последних нескольких месяцев. Прогноз поставок из России был повышен на 30 кб/д в 2012 году на основании более высоких базовых объемов производства, роста добычи в рамках проекта Сахалин-1 и несколько более низких оценок по падению добычи на старых месторождениях ТНК-ВР. В прогнозе МЭА на вторую половину 2012 года предполагается ввод в строй меньшего числа широкомасштабных проектов, и предполагается, что суммарный рост производства стабилизируется. Новый проект компании Total по разработке Харьягинского месторождения отстает от первоначальных сроков, поэтому ожидается задержка на год в наращивании производства. МЭА считает, что суммарное производство жидкого топлива в России (включая газовый конденсат) вырастет на 1.1% в следующем году до 10.7 мб/д.
Азербайджан. Компания BP недавно опубликовала оценки производства на группе месторождений Azeri Chirag Guneshli (ACG) за третий квартал, которые не демонстрируют значительного продвижения в организации добычи на глубоководном месторождении Guneshli (DWG). МЭА предусмотрело более низкие оценки добычи по DWG в четвертом квартале 2011 года и в 2012 году. В результате суммарная добыча понижена на 20 кб/д до 970 кб/д и на 60 кб/д до 1 мб/д, соответственно. В рамках проекта West Chirag работы продолжаются, производство должно вырасти на 180 кб/д в начале 2013 года. Рост добычи газового конденсата в рамках разработки Shah Deniz (так называемая Фаза 2) также должен возместить сокращение добычи в целом в Азербайджане в среднесрочной перспективе.
ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор
- Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в октябре значительно сократились - на 36.3 мб до 2 630 мб и составили 57.2 дня в покрытии спроса в днях форварда. Четвертый месяц подряд уровень запасов оставался ниже среднего ряда за последние пять лет, при этом дефицит запасов по сравнению со средним уровнем за последние пять лет увеличился до 61.9 мб. В качестве тенденции в октябре доминировало сокращение запасов сырой нефти и средних дистиллятов.
- Предварительная информация говорит о противоречащем данному сезону росте промышленных запасов в странах ОЭСР в ноябре на 6.9 мб. Это отличается от среднего за последние пять лет уровня падения запасов на 14.9 мб. Запасы автомобильного бензина и мазута определили этот рост, запасы ‘других видов нефти’ и ‘других нефтепродуктов’ сократились. Между тем, запасы сырой нефти снижались шестой месяц подряд.
- Краткосрочные запасы нефти в плавучих хранилищах снизились на 6.3 мб - с 46.0 мб в октябре до 39.7 мб в ноябре. Все эти изменения приходятся на сокращение запасов иранской сырой нефти в плавучих хранилищах на Ближнем Востоке, они снизились с 34.3 мб до 28.0 мб. Повсюду запасы в плавучих хранилищах оставались на минимальном уровне в связи с устойчивым состоянием backwardation (скидка за поставку товара в более близкие сроки).
ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
Краткий обзор
- В течение ноября и начала декабря фьючерсный рынок нефти испытал уравновешивающие друг друга тенденции, при которых рынок воспринял увеличивающиеся экономические риски, с одной стороны и растущие геополитические риски, с другой. Финансовое смятение в зоне евро усугубилось, что провоцирует понижающие риски для мировой экономики и соответствующее ослабление спроса на нефть. В то же время, возможный запрет на импорт сырой нефти из Ирана вызывает беспокойство относительно доступности альтернативных источников поставок нефти. Фьючерсы на нефть Brent и WTI торговались в последнее время по цене около 107 долларов за баррель и 98 долларов за баррель, соответственно.
- В ноябре и начале декабря усилилось напряжение на спотовом рынке сырой нефти. Оно поддерживалось за счет оживленного спроса на физические поставки в преддверии пикового зимнего сезона спроса, продолжающихся перерывов в поставках из Ливии, Йемена, Сирии и растущей озабоченности относительно предложенного ЕС эмбарго на импорт иранской нефти.
- Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в октябре сократилась на 920 кб/д до 35.8 мб/д, оказавшись на 1.2 мб/д выше, чем в этом же месяце годом ранее. Самое значительное сокращение объемов переработки нефти за месяц было отмечено в Северной Америке, так как осеннее техническое обслуживание достигло сезонного пикового уровня. Переработка также снизилась в Европе и Японии. Напротив, прирост объемов нефтепереработки при сравнении по годам был зафиксирован, главным образом, в США и во Франции, где переработка в 2010 году была на очень низком уровне.
- Прибыли от нефтепереработки в ноябре в основном сократились, так как рост цен на производство истиллятов и мазута не смог возместить падение цен на бензин и нафту. В среднем рентабельность переработки сырой нефти во всех исследованных центрах переработки была в негативной зоне в течение месяца, за исключением прибыли от крекинга в Северо-Западной Европе.
